2017银行招聘考试备考：信用工具

　　信用工具又称金融工具，是证明债权债务关系的合法凭证。

　　一、主要信用工具

　　(一)支票：活期存款的存款人通知银行从其账户上以一定金额支付给票面指定人或持票人的无条件支付命令书。支票是一种支付凭证，分为记名支票和无记名支票。按支付方式可分为现金支票、转账支票和保付支票。

　　(二)汇票：是由出票人签发的，要求付款人在见票时或在一定期限内，向收款人或持票人无条件支付一定款项的票据。

　　1、汇票特点：

　　(1)汇票必须注明三个当事人，出票人、收款人和付款人。

　　(2)汇票经过承兑才生效。

　　(3)汇票可以转让。

　　(4)汇票的偿付性

　　2、按出票人不同，分为商业汇票和银行汇票。

　　商业汇票是指由付款人或存款人(或承兑申请人)签发，由承兑人承兑，并于到期日由承兑人向收款人或被背书人支付款项的一种票据。又分为商业承兑汇票和银行承兑汇票两种。商业承兑汇票是由企业作出承兑的汇票，银行承兑汇票是由银行作出承兑的汇票。两种承兑汇票均可在同城和异地使用。

　　银行汇票是申请人将款项交存当地银行，由银行签发给申请人持往异地办理转账结算或支取现金的票据。主要规定：银行汇票一律记名，经背书可以转让，汇票日期和金额必须大写;付款期为一个月，如果银行汇票逾期，汇入行不予受理。汇票一般用于贸易和非贸易结算、资金调拨和私人汇款业务;可开成即期汇票，也可开成远期汇票。

　　(三)本票：由出票人签发并在约定日期无条件支付一定金额给受票人的一种信用凭证。本票只有两个当事人，由出票人本人付款，所以本票无须承兑即可生效。

　　1、按出票人不同本票可分为商业本票和银行本票。

　　商业本票，又叫一般本票。企业为筹措短期资金，由企业署名担保发行的本票。

　　银行本票 ：申请人将款项交存银行，由银行签发给申请人凭其在同城范围内办理转账结算或支取现金的票据。

　　2、票据的行为：

　　出票、承兑、贴现、背书、保证。

　　(1)出票：出票人签发票据并将其交付给收款人的票据行为，出票为基本票据行为或主票据行为。

　　(2)承兑：债务人在债权人签发的商业汇票上签名盖章，以表示承认对汇票金额负有付款义务的行为。商业汇票必须经承兑后才有效。

　　(3)背书：票据转让时，原持票人在票据背面签名盖章，以表示对付款负连带责任的行为。

　　(4)贴现：商业票据的持有人以未到期票据向银行融通资金，银行扣除自贴现日至到期日的利息后，将票面余额付给持票人。其实质是银行放款的一种形式。

　　(5)保证：票据债务人以外的第三人以担保票据债务的履行为目的的一种从属性票据行为。

　　(四)大额可转让定期存单

　　是由银行向存款人发行的可以在二级市场上流通转让的一种大面额存款凭证。其特点是期限短(3-6个月)、面额较大且固定、各类多样化、不记名，不可以提前支取，但可以流通转让。

　　(五)信用卡

　　银行或专业公司对具有一定信用的顾客(消费者)所发行的一种赋予信用的证书，具有先消费后付款的特点。

　　二、信用工具的价格

　　有价证券价格实际上是以一定市场利率和预期收益率为基础计算得出的现值。

　　(一)债券定价

　　有价证券交易价格主要依据货币的时间价值即未来收益的现值确定。

　　债券价格分债券发行价和债券转让价。

　　1、债券的发行价格

　　通常根据票面金额决定，特殊情况下采取折价或溢价的方式。

　　2、债券的交易价格

　　债券交易的理论价格取决于债券的内在价值，即债券能带来的一切货币收入(本息和)的内在价值。债券内在价值的因素主要有：

　　① 债券的期值(期限、利率和票面额)

　　② 债券的待偿期(从交易时点到债券偿还日)

　　③ 市场收益率

　　债券的交易价格和市场收益率成反比。

　　到期一次还本付息债券定价

　　P=S/(1+r)n

　　P为交易价格，S为到期日本利和，r为利率或贴现率

　　例：假若面额为100元的债券，不支付利息，贴现出售，期限1年，收益率3%，到期一次归还，则该债券的价格为：P=100÷(1+3%)

　　3.债券期限若为永久，其价格确定与股票价格计算相同(见以下股票定价内容)。

　　(二)股票理论价格的计算

　　股票价格由预期收入和当时的市场利率决定。

　　1、股票价格=预期股息收入/市场利率

　　P=Y/r

　　例：某股票年末每股税后利润0.4元，市场利率为5%，则该股价格：

　　P= 0.4/5%=8元

　　因此：

　　当该股市价>P时，投资者应该卖出该股票;

　　当该股市价=P时，投资者应该继续持有或卖出该股票;

　　2、由市盈率计算股票价格

　　市盈率=股票价格/每股税后盈利

　　股票发行价格=预计每股税后盈利×市场平均市盈率

　　例：若上题平均市盈率为20倍，则股票价格为：

　　P=0.4*20=8元

　　3、零增长模型

　　V=D0/K

　　其中，V-股票内在价值

　　D0-每期支付的每股股息

　　k-到期收益率

　　4、不变增长模型

　　V=D0(1+g)/(k-g)

　　其中：g-股息增长率

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